Американские депозитарные расписки (ADR) предоставляют инвесторам возможность покупать акции иностранных компаний на американских биржах. Рассмотрим подробнее этот финансовый инструмент.
Содержание
Что такое ADR
ADR (American Depositary Receipt) - это сертификат, выпускаемый американским банком-депозитарием и подтверждающий владение акциями иностранной компании.
| Характеристика | Описание |
| Эмитент | Американский банк-депозитарий |
| Базовый актив | Акции иностранной компании |
| Торговля | На американских биржах (NYSE, NASDAQ) |
| Валюта | Доллары США |
Типы ADR
Уровень I
Торгуются на внебиржевом рынке (OTC), минимальные требования к отчетности.
Уровень II
Листинг на бирже, требуется полная отчетность по стандартам SEC.
Уровень III
Используются для первичного размещения акций, самые строгие требования.
Спонсируемые и неспонсируемые
Спонсируемые выпускаются по соглашению с компанией, неспонсируемые - по инициативе инвесторов.
Преимущества ADR
- Доступ к иностранным акциям без работы с зарубежными биржами
- Избежание валютных рисков (торговля в долларах)
- Более ликвидный рынок
- Прозрачное ценообразование
- Возможность получать дивиденды
Недостатки ADR
- Дополнительные комиссии депозитарного банка
- Валютный риск при конвертации дивидендов
- Политические риски (санкции, ограничения)
- Возможные расхождения в цене с базовыми акциями
- Ограниченный выбор компаний
Как инвестировать в ADR
| Шаг 1 | Открыть брокерский счет с доступом к американским биржам |
| Шаг 2 | Изучить список доступных ADR |
| Шаг 3 | Проанализировать финансовые показатели компании |
| Шаг 4 | Сравнить цену ADR с ценой базовых акций |
| Шаг 5 | Оформить сделку через торговый терминал |
Российские ADR
До 2022 года многие российские компании имели ADR программы. Сейчас большинство российских ADR либо прекратили торговаться, либо были отозваны.
- Газпром (OGZPY)
- Сбербанк (SBRCY)
- Лукойл (LUKOY)
- Норникель (NILSY)
- Магнит (MGNTY)
Налогообложение ADR
Доходы от ADR облагаются налогами:
- Налог на дивиденды (обычно 10-15%)
- Налог на прирост капитала при продаже
- Возможны налоговые вычеты по соглашениям об избежании двойного налогообложения
Заключение
ADR предоставляют удобный способ инвестирования в иностранные компании, но требуют тщательного анализа и учета всех рисков. Перед инвестированием рекомендуется изучить отчетность компании, условия конкретной ADR программы и налоговые последствия.
